23.09.2026
Китай купил 1000 тонн золота на $159 млрд в 2026 году
За первые восемь месяцев года Китай импортировал более 1 000 тонн золота на $158,8 млрд — рекордная сумму за такой период
Сколько золота импотрировал Китай. Источник: Financial Times
Спрос растет как со стороны центрального банка, так и со стороны частных инвесторов, которые ищут альтернативу низкодоходным внутренним активам и защиту от геополитических рисков. Для сравнения: за весь 2025 год в страну ввезли 886 тонн золота на $96,5 млрд.
В прошлом году Китай сократил закупки после резкого подорожания металла. Цена золота выросла примерно с $2 625 за тройскую унцию в начале 2025 года до пиковых $5 595 в январе. При этом Китай остается крупнейшим производителем золота в мире. По данным Всемирного совета по золоту, в прошлом году в стране добыли 384 тонны.
Инвесторы ищут замену недвижимости, акциям и облигациям
Спрос на золото растет одновременно с сокращением вложений Китая в американский госдолг. В июле объем принадлежащих стране казначейских облигаций США снизился до $618 млрд. Это минимум с августа 2008 года.
«Центральный банк и частные инвесторы переводят часть резервов и сбережений в золото, которое не зависит от платежеспособности контрагента. Это часть долгосрочной стратегии сохранения капитала», — заявила управляющий директор Gold Mountains Asset Management Лиза Лю. Компания входит в Zijin Mining Group — крупнейшего золотодобытчика Китая.
Выбор активов внутри страны сузился после обвала рынка недвижимости, начавшегося в 2021 году. Индекс CSI 300 с начала года потерял 1,8% и остается более чем на 20% ниже пика начала 2021 года. Доходность китайских государственных облигаций держится около исторических минимумов.
«Это не краткосрочная сделка, а многолетнее перераспределение активов со стороны государства и домохозяйств, — отметила Лю. — Масштаб и устойчивость китайского спроса уже заметно влияют на мировые цены на золото. Эта тенденция, вероятно, сохранится, пока не уменьшится неопределенность вокруг экономики и геополитики».
Связь золота с реальной доходностью ослабла
Глобальные инвесторы тоже чаще используют золото для диверсификации. Государственные облигации уже не всегда дорожают при падении фондовых рынков и хуже выполняют привычную защитную функцию.
Руководитель подразделения Invesco по работе с клиентами в Азиатско-Тихоокеанском регионе без учета Японии Кристофер Хэмилтон также обратил внимание на изменение связи между золотом и реальной доходностью. Раньше рост доходности с поправкой на инфляцию обычно приводил к снижению цены металла, но теперь эта зависимость ослабла.
«Инвесторы хотят владеть реальными активами», — сказал Хэмилтон.
По его мнению, главным источником роста цен на золото остаются покупки институциональных инвесторов.
Народный банк Китая может покупать больше, чем следует из отчетности
Аналитики Goldman Sachs полагают, что Народный банк Китая приобретает больше золота, чем указывает в отчетности. В аналитической записке, опубликованной в начале месяца, они оценили июльские покупки центробанка в 35 тонн. Официальный показатель составил 20 тонн.
Китай наращивает резервы одновременно с другими государствами, которые стремятся хранить золото ближе к своей территории. В прошлом месяце правительство Нидерландов перевезло часть запасов из Нью-Йорка в Лондон.
Подготовлено Profinance.ru по материалам Financial Times